Distefano: «Del Kirchnerismo al Cristinismo»

Distéfano: Nace un nuevo movimiento político. Hay temas para preocuparse y otros para disfrutar.

Fuente: www.salvadordistefano.com.ar – negocios e inversiones

Del Kirchnerismo al Cristinismo.

Nace un nuevo movimiento político. Hay temas para preocuparse y otros para disfrutar. Preocupaciones de una sociedad con pensamientos dispares. Nace un gobierno con fuerte poder político.

Qué triunfo el de Cristina…

.- I M P R E S I O N A N T E. Pensar que el 27 octubre se cumple un año de la muerte de su esposo y líder Nestor Kirchner. Cuando todos pensábamos que no sabíamos como se manejaría, ahora gana por una diferencia importante. Culminó su mandato con el gabinete que traía desde su asunción, creo que se abre otra etapa.

¿Unidad nacional?

.- No creo. Todos sabemos la forma de gobernar que tiene el justicialismo. En el discurso de ayer estuvo fantástico convocar a la unidad nacional, pero difícil de cumplir de cara al espectro de toda la oposición. Creo que fue más un mensaje al seno del partido, que a la oposición.

¿Por ejemplo?

.- A los sindicalistas, que de cara al año 2012 deberían acordar un aumento salarial más bajo que en los años anteriores. A los empresarios industriales que no deberían presionar con un aumento del tipo de cambio. A los hombres del campo, para que no pongan sobre la mesa el tema retenciones. A los bancos, para que ayuden a que el dólar no se fugue. En resumen fue un mensaje hacia adentro del partido y a las corporaciones.

Pero ellos le dicen corpo a los medios de comunicación.

.- Allí parece que no habrá arreglo. El tema de los medios y los periodistas sigue complicado.

Entonces ¿Cómo sigue la película?

.- Simple. En Argentina hay un poquito de todo. Los argentinos aman a Cristina. Pero por las dudas compran dólares y lo guardan. Los industriales están consustanciados con el modelo, pero piden un ajuste. En 10 años no hemos armado un sistema de ahorro para potenciar inversiones, pero tenemos la mayor tasa de ahorro en el exterior. Demandamos energía, pero no generamos las condiciones para explotarla, la compramos al exterior. Es muy compleja la Argentina.

Vamos a lo importante ¿seguirán comprando dólares?

.- Eso nadie lo sabe.

¿Vos qué opinas?

.- Que la presión sobre el tipo de cambio debería ceder. Ningún gobierno soporta tamaña fuga, y ninguna economía sostiene un alto nivel de actividad con una tasa del 20% anual. Por el bien de todos esto tendría que ceder.

¿Tenes confianza?

.- Lo peor en el mundo ya paso. Estados Unidos se esta recuperando. Europa va a un acuerdo serio para recomponer sus finanzas. China no entra en recesión. Brasil está bajando los tipos de interés para no caer en una desaceleración. Más no podemos pedir.

Pero hay inflación por todos lados.

.- Es cierto, el mundo está mostrando atisbos de mayor inflación. En esos ítems somos líderes, nadie nos iguala por ahora. La probable suba de la tasa de interés a escala mundial, es el punto débil de nuestro plan económico.

¿Por qué?

.- Simple. A nuestro favor tenemos que la soja podría seguir aumentando de precio, como que Brasil continúe con un alto nivel de actividad. En contra, la posibilidad de una suba de los tipos de interés. Tenemos un 33% en contra y un 66% a favor. Habrá que ver qué sucede con la tasa de interés. Una suba de la tasa de interés a nivel mundial, podría reciclar el flujo de fondos a escala global y esto generar efectos no deseados.

Vos queras decir que si la tasa de interés sigue baja, en Argentina no pasa nada.

.- Correcto.

Si sube, ¿Qué hacemos?

.- Bueno, la soja puede caer, y en ese caso Brasil se puede complicar. El precio del dinero cambia el escenario mundial.

Vos crees que se le ira de las manos a los americanos.

.- Bueno, no es tan así. La tasa de retorno de los bonos de tesorería americano a 10 años estuvo en un promedio del 5% anual en los últimos 25 años, y hoy se ubica en el 2,2% anual. Esta tasa es negativa contra la inflación minorista que se ubica en el 3,9% anual, en algún momento se ajustará a la suba.

En ese momento estamos fritos.

.- Correcto, antes no.

Entonces por ahora estamos blindados.

.- Sí, solo si, se pare de una vez por todas la fuga y ceda la tasa de interés.

Vos crees que no para.

.- Yo no paro de recomendar que se invierta en las empresas. Con un desempleo del 7%, aumentos salariales pendientes y la llegada del medio aguinaldo en diciembre, las ventas deberían subir.

Pero hay mucha mala onda.

.- Creo que te quedas corto.

¿Como se sale?

.- En octubre la venta cedió. Todo estuvo muy tranquilo. Mi sensación es que noviembre y diciembre recupera. No veo nubarrones para que todo se venga abajo.

¿En qué invertirías?

.- Las acciones están mostrando una fuerte recuperación, con volumen interesante. Tenes para todos los gustos. Entre los bancos seguimos con Macro; energía eléctrica Pampa Energía; servicios Telecom; Petrolera Petrobras; para guardar Aluar. Tenes 5 papeles para invertir hoy y ver que pasa después de las fiestas.

¿En bonos?

.- Sabes que me gustan los bonos en dólares, Boden 2015 y Bonar 2017 son muy buenos. El Discount en dólares es muy buen título, pero de cara al futuro. Su único problema es el plazo, una suba de tasas podría derretir su cotización.

¿El cupón PBI?

.- Ni vender, ni acopiar. Me parece que dio mucho recorrido, si lo tenes mantenerlo.

¿Bonos en pesos?

.- Los que quieras, no creo que Cristina cambie la partitura.

Para terminar, dame 3 razones para estar contento si no vote a Cristina

No tendrá los dos tercios en el congreso para imponer una reforma de la constitución.
Los líderes latinoamericanos con mayor popularidad son Dilma Rouseff, Ollanta Humala y Santos de Colombia. Estos serán los referentes de Cristina. Chávez y Evo Morales están en problemas, con elecciones muy complacidas. Chile en el marco de los fuertes conflictos con los estudiantes perdió peso relativo. Cristina deberá recostarse sobre la imagen y políticas de Brasil.
No le sobran dólares, por ende se impone la racionalidad para gobernar sin problemas.

Para terminar, dame 3 razones para preocuparme.

Que ponga nuevos impuestos.
Que desdoble el mercado cambiario.
Que no retorne a los mercados voluntarios de crédito.

Entre las preocupaciones no pones la inflación y la inseguridad

.- El mundo tendrá inflación, no será un patrimonio local, pero bajarla tendría mucho sentido. Sin embargo, la gente le resta importancia. Después de 4 años de alta inflación gano por el 50%. La inseguridad, si creo que es una materia pendiente, pero me preguntaste de economía.

Ojala Cristina tenga suerte

.- Todos los argentinos necesitamos que tenga suerte.

Un deseo

.- Cristina en el año 2007 tenía la idea fuerza del perfeccionamiento institucional, ojala que retome esa idea.

Un reconocimiento

.- A Hermes Binner, una vida dedicada a la política, y salir segundo en este escenario no es poco. Premio a la perseverancia, lucha, tenacidad y honestidad. Los santafesinos deberíamos estar orgullosos que el segundo sea de acaaaa, como decía Alberto Olmedo.