Di Stéfano: «El dólar marginal bajó. Esta semana quieren que baje la tasa»

El Ministro de economía ya está. El dólar marginal bajó. Esta semana quieren que baje la tasa. Parece que la economía argentina se cura de palabra. Todo lo que tenes que saber del mercado, en esta nota.

El ministro de economía es…..
El Ministro de economía ya está. El dólar marginal bajó. Esta semana quieren que baje la tasa. Parece que la economía argentina se cura de palabra. Todo lo que tenes que saber del mercado, en esta nota.

¿Se viene una semana complicada?
.- Todo indicaría que sí, desde lo internacional. Fíjate que en el fin de semana los chinos salieron a decir que la crisis mundial es muy compleja, sus exportaciones caerán y no descartan una desaceleración. Indonesia que viene creciendo al 5% anual, crecería al 1% anual. Japón vio caer sus exportaciones al mundo. El petróleo en este contexto se desplomo, hace 3 días atrás cotizaba en 103 dólares el barril, y en la apertura de hoy está en 96 dólares.

¿La baja del petróleo es buena para Estados Unidos?
.- Correcto, si baja el barril de petróleo, descenderá la gasolina y ese dinero se destina a consumo. Estados Unidos creció el primer trimestre el 0,4% anual, el segundo el 1,3% anual, el tercero el 2,5% anual y el cuarto trimestre estaría creciendo por encima del 3% anual. Parecería que en el marco de toda la crisis mundial, Estados Unidos se convierte en locomotora. Si esto es correcto, deberíamos ver un dólar más fuerte, un euro debilitándose y las acciones americanas trepando. No es un buen augurio para las materias primas agrícolas, en especial la soja.

¿Esta semana será decisiva?
.- No, para nada. El viernes es el día de acción de gracias en Estados Unidos, habrá poco volumen, muchos aprovechan a irse de fin de semana largo, es el último fin de semana largo del año, antes de navidad.

¿Y Europa?
.- Necesita un psicólogo. Ya cambiaron muchos gobiernos, ahora hay que pasar de los dichos a la acción. El sistema financiero Europeo esta engripado, el diagnostico es claro, se descapitalizó. El problema es que no se sabe quien le dará la medicina para sanarlo.

¿Brasil?
.- Esta penando la crisis. Sus empresas están saliendo al mercado a colocar acciones, pero no es el mejor momento para buscar capitales. Esto preocupa en San Pablo, hay temor a una desaceleración en dicho país. Los datos concretos muestran menos crecimiento en el tercer trimestre del año, de allí a la recesión hay un tranco largo.

¿Argentina?
.- Maravillosa, sensacional. Somos el ejemplo de la economía mundial. Nuestros gobernantes curan con la palabra.

¿No entiendo?
.- Guillermo Moreno dijo el dólar oficial quieto. El dólar blue a 4,50 para la compra y 4,70 para la venta.

¿Que paso?
.- Así termino la semana. Mientras que muchos se habían comprado a 5,00 porque se venía el fin del mundo, la palabra de Moreno puso las cosas en su lugar.

¿Qué les habrá dicho?
.- No lo sabemos, pero ahora está empeñado que baje la tasa. Parece que le esta curando el empacho al sistema financiero, y las tasas esta semana bajarían.

¿Qué más le dirá a futuro?
.- Que inviertan, que la Argentina les dará la oportunidad de ganar más dinero.

Entonces ¿el que manda es Moreno?
.- El único. Esta semana quedó develada la incógnita, el ministro de economía seguirá siendo Guillermo Moreno. Quien tomará el palacio de hacienda sabiendo que ante el más pequeño error, aparece Guillermo Moreno liderando las soluciones.

¿Los empresarios necesitan llegar a la instancia de intervención para acordar?
.- Parecería que sí. Los empresarios no acordaron con Mercedes Marco del Pont, tampoco con Amado Boudou. Si no logran un acercamiento con ambos, la presidenta le suelta la cadena a Guillermo Moreno, y cuando llega el súper secretario de comercio, las empresas acuerdan mansamente.

¿Será así?
.- Al menos es lo que se observa en el mercado. El sector privado no acuerda con el gobierno, pero aparece Moreno y las cosas se encarrillan.

¿Es que se encarrilan o que parezca un accidente?
.- Lo que vos quieras, pero si el mercado se carga a todos los interlocutores del gobierno, y luego acuerda con Guillermo Moreno, por el método que sea, la presidenta ve que es el único que le trae soluciones.

¿Entonces?
.- El nombre del próximo ministro de economía no importa. Sea quien sea, estará bajo la supervisión de Guillermo Moreno. El es el último hombre, si los pasan a todos, no lo pasaran a él. Los diarios se mofaran de sus métodos, que no son los mejores, pero está claro que el sector privado no logra un interlocutor válido con el gobierno. Cuando esto se rompe, aparece Guillermo y todos se subordinan.

¿Entonces?
.- Prepárate para una economía con un mayor grado de intervención. A las aseguradoras le hacen traer el dinero del exterior, porque lo dijo Guillermo Moreno, pero no se sabe que tratamiento contable se le dará a dicho dinero. Tampoco como cubrirán las aseguradoras sus obligaciones en dólares. Las petroleras y mineras comenzarán a liquidar sus posiciones en diciembre. El Banco Central República Argentina está comenzando a comprar dólares, y en noviembre seguirá la compra.

¿Pero tendrá que pagar los cupones PBI?
.- Son cerca de 2.500 millones de dólares, es una cifra importante.

¿Se van los depósitos en dólares?
.- En los primeros 11 días de noviembre cayeron en 110 millones de dólares los depósitos a la vista; 1.389 millones de dólares los depósitos en caja de ahorro y 182 millones de dólares los depósitos a plazo fijo.

¿Los depósitos en pesos?
.- Cayeron en 333 millones de pesos los depósitos a la vista, 2.205 millones de pesos los depósitos en caja de ahorro y subieron en 1.430 millones de pesos los depósitos a plazo fijo.

¿No estamos mal?
.- Para nada mal, con la tasa de interés por encima del 20% los depósitos a plazo fijo en pesos seguirán subiendo. Nadie ve un dólar por encima de 5,00 a noviembre de 2012.

¿Sin embargo el crédito se está cortando?
.- Lógico, la salida de depósitos en dólares hace caer los encajes y las reservas. Los bancos tienen que salir a tomar más fondos en pesos o cortar financiaciones. Esto hace que suba la tasa pasiva y también la activa.

¿Es preocupante?
.- No creo, pasado diciembre volverá la calma, pero por las dudas achica el descubierto.

¿Qué pasará con las acciones?
.- Por ahora la iliquidez no la deja subir. La tasa de plazo fijo en el 22% anual, la tasa de caución en el 18% anual, hasta que no afloje la tasa, no subirá la bolsa.

Conclusión
.- No importa quién será el próximo ministro de economía, todos sabemos que este mercado lo maneja Guillermo Moreno. Las tasas podrían bajar esta semana, de esta forma se reprime el tipo de cambio y la tasa, pero la inflación es rebelde y nadie la puede subordinar. Las reservas están es 46.581 millones de dólares, un 10% abajo que en el año 2010.

¿Mercados?
.- Muy poco volumen. Dólar tranquilo (como te lo vengo diciendo desde hace semanas), tasa bajando y precios a la suba.

¿Actividad económica?
.- Todos lloran, pero se vendieron propiedades y autos, la devaluación empuja a muchos a buscar oportunidades. Estamos estacionalmente con mucha demanda, y seguirá hasta diciembre.

¿De futbol ni hablemos?
.- Correcto

¿Si pierden con River, sumarán dos derrotas consecutivas?
.- Perder estaba en nuestros cálculos. De los 4 partidos que le quedan a la primera rueda necesitamos ganar 3 para llegar al objetivo de los 35 puntos.

Me parece que siguen en la B
.- Terrible lo de Guillermo Moreno

¿Qué paso?
.- Parece que confisco 40.000 calculadoras que venían de China, y están en un depósito de Avellaneda. No las libera porque dice que es falso que Newells Old Boys tiene 40.000 hinchas de visitante, pero lo cierto es que agarren la calculadora porque se viene a pique, si gana All Boys antes de fin de año están en promoción.

Falta mucho, gracioso
Nosotros decíamos lo mismo.